元日本銀行政策委員会審議委員でPwCコンサルティング合同会社チーフエコノミストの片岡剛士が12月26日、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」に出演。都内で講演した植田日銀総裁の発言について解説した。

日銀の植田総裁が2％の物価安定目標について、「来年の春闘での賃上げが重要」と述べる

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日銀の植田総裁は12月25日、経団連の会合で講演を行った。2％の物価安定目標について実現の確度は少しずつ高まっているとし、「十分高まれば金融政策の変更を検討していく」と説明した。ただし、「現時点では十分に高いわけではない」とも語り、「2024年の春闘ではっきりとした賃上げが続くかが重要なポイントになる」と述べた。 飯田）これに対して、マーケットはさほど反応しなかったようです。 片岡）25日に経団連に対する講演を行い、「賃金と物価」という題名で話されました。

賃金と物価の過去・現在・未来

片岡）「過去・現在・そして将来」という講演です。報道で出ていた話は主に現状と、政策判断に関わりそうなところが話題になっているのですが、もともとの話は過去です。つまり、賃金と物価がまったく動かなくなってしまったデフレの世界の状況をまず話した上で、現在、過去の賃金と物価が動かない状況がどう変わってきたのか。また将来、賃金の物価が動く世界において、企業にはどんなメリットがあるのか。家計にはどんなメリットがあるのか、という話の3本立てでした。

円高が続き、賃金と物価が固定化して上がらず、デフレの世界をつくってしまった

片岡）過去については皆さんよくご存知の通りで、価格がまったく動かなかった。90年代半ばのバブル崩壊以降、植田さんは、講演のなかでは「政府の無策」とは言いませんでしたが、経済政策の不備もあり円高が続いた。そのなかで、例えば輸入デフレのような問題もあり、いろいろなナラティブが結果的に賃金と物価を固定化させ、まったく上がらないようなデフレの世界をつくってしまった。そういう話をまず最初にするわけです。 飯田）当時、植田さん自身も日銀の審議委員を務めており、当事者として見ていたわけですよね。