Bloomberg

（ブルームバーグ）： 米カーライル・グループ傘下の理化学機器メーカー、リガク・ホールディングスが25日、東京証券取引所プライム市場に上場した。売り気配で取引が始まり、初値は1205円と公開価格1260円を約４％下回った。

公開価格を基にした時価総額は約2800億円と、東京地下鉄（東京メトロ）に次ぐ今年２番目のＩＰＯ（新規株式公開）規模となった。株式の75％以上を保有するカーライルなどが国内外で売り出した。同社は半導体や電池などの分野でエックス線技術を用いた分析機器を製造販売する。

三菱ＵＦＪアセットマネジメントの友利啓明エグゼクティブファンドマネジャーは、公開価格から30％のアップサイドはあるとみていた。類似企業との比較から、予想１株利益（ＥＰＳ）に基づく株価収益率（ＰＥＲ）は最大30倍程度になると想定するためだ。その上で、景気動向に敏感な半導体需要の影響を受けやすい一方、安定成長する製品も手掛けるため、位置付けが難しい銘柄だとも指摘した。

要素技術

リガクＨＤはエックス線分析機器の能力を左右する要素技術を開発し、同技術を用いた部品の生産、販売までの全工程を自社内で完結できる点が強み。潜在成長性が高い海外市場でシェアを伸ばす余地があり、先端領域における新たな市場ニーズを取り込むことで事業を拡大できるとしている。

2024年12月期の売り上げ収益は前期比11％増の885億円、営業利益は同14％増の174億円を見込む。１株当たり利益は52円87銭の予想だ。半導体や電子部品材料などの分析需要が強く、受注が伸びているという。半導体の品質検査で使われる半導体プロセス・コントロール機器の売り上げは、中国などの需要増を受け前年比で約22％増える見通し。

一方、米中対立を背景とした半導体の輸出規制が業績へのリスクになり得る。同社は海外での売り上げが多く、有価証券報告書によると、23年12月期の海外売上高比率は69％に上る。最終市場別の売上高では半導体・電子部品が33％と最も多い。