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（ブルームバーグ）： ベルリンで開かれているプライベートエクイティー（ＰＥ、未公開株）関連会議「スーパーリターン・インターナショナル」の参加者によれば、今年はディールメーキングが加速する見通しだ。ＰＥおよびプライベートクレジット・ファンドは投資家への還元で新たなプレッシャーに直面している。

モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのプライベートクレジット・アンド・エクイティ部門世界責任者であるデビッド・ミラー氏は、ベルリンでブルームバーグＴＶのインタビューに応じ、「ＰＥのリミテッドパートナーは資金を取り戻したがっている」として、企業買収は「年内と来年にかけて活発になるだろう」と述べた。

また、英投資ファンド、ペルミラのクレジット部門共同責任者であるデービッド・ヒルシュマン氏は別のインタビューで、買い手と売り手の間にはまだバリュエーションの期待値に隔たりがあるものの、「その差は縮まっており、明らかに企業買収活動は活発化している」と指摘した。

ヒルシュマン氏によれば、過去12カ月から18カ月の間に行われるはずだった取引はパイプラインに入っている。以前から中規模案件の取引に強みを持つプライベートクレジット・ファンドは現在ではより大規模な案件に食い込む競争力を備え、投資機会はここ数年増加しているという。

モルガン・スタンレーのミラー氏は、今年はシンジケートローン市場が復活したおかげで借り手の選択肢が増えたものの、投資銀行は大型案件の取り扱いに偏っており、プライベートクレジット企業には有利な傾向だとみている。

ミラー氏は「プライベートクレジットにとってコアな中間市場は今も当然行き着く場所だ」と述べた。

原題：Morgan Stanley, Ares Say Private Equity Investors Want Cash Back（抜粋）

--取材協力：Charlotte Hughes-Morgan.

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