「質的・量的緩和」「YCC」…社会人なら必ず押さえておきたい「日銀の金融政策」超基本【経済アナリスト森永康平氏が解説】
日本銀行（日銀）が行う金融政策について、自分には直接関係ないからと、わからないままにしていませんか? ビジネスマンならば、いざというときに恥をかかないよう最低限の知識をもっておきたいもの。この記事では、森永康平氏氏による著書『0からわかる!金利＆為替超入門』（ソシム）から、日銀が行う金融政策の基礎をわかりやすく解説します。 【早見表】年収別「会社員の手取り額」
登場人物 森永康平…経済アナリスト。竹田と宮野に金利・為替の知識を教えてくれる。 竹田紗香…輸出企業である自動車部品メーカーに勤める会社員（20代）。出世のため仕事に打ち込む。 宮野聡…輸入企業である食品加工の企業に勤める会社員（20代）。住宅購入や投資を検討している。
2013年から始まった「質的・量的緩和」とは?
森永:金融政策は中央銀行が行う、物価を安定させるための施策です。特に、日本では2013年から行われた「質的・量的金融緩和」がよく知られています。 宮野:よくニュースでも目にする言葉ですよね。どんな話なんでしょうか? 森永:2013年までは日本銀行が金利を操作することで物価を調整していたのですが、2013年からは金利ではなくマネタリーベースを調整するようになりました。要は、市場にお金を大量に供給して好景気を呼び込もうということです。これを量的緩和と呼びます。 竹田:じゃあ質的緩和とは何ですか? 森永:買い入れる国債の期間を伸ばしたり、国債以外のETFといった資産も買い入れることです。日本は長い間デフレに陥っていたので、この政策によって実質金利を下げ、経済と物価を好転させ、デフレから脱却しようとしたのです。
日本銀行が長期金利を操作する「YCC」
森永:2013年から開始された質的・量的緩和に加えて、2016年9月からはYCC（イールドカーブ・コントロール）という政策が始まりました。ざっくりいうと、日本銀行が国債を大量に購入して、長期金利を抑える政策です。 竹田:国債を買うと長期金利は下がるのですか? 森永:その通りです。国債は、大量に買われるほど価格が上がり、金利が下がります。金利が上がりすぎると経済が停滞してしまうため、日本銀行が国債を大量に買い入れるようになったのです。 宮野:質的・量的緩和も国債を買う政策なんですよね。YCCとは何が違うんですか? 森永:量的緩和の目的は市場にお金を提供することで、購入額が決まっています。一方、YCCの目的は長期金利を抑えることです。日本銀行の定めた上限を長期金利が超えないように買い入れを続けます。
