提供：モーニングスター社

　６月３０日は続落したものの、年初からの世界的な株安にあって日本株は底堅い。同２９日時点の昨年末からの下落率は、日本を除く先進国株の動向を示す「ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（米ドルベース）」が▲２０．３１％、新興国株の動向を示す「ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（米ドルベース）」が▲１７．７６％、ＮＹダウが▲１４．６１％であるのに対し、日経平均株価は▲６．９０％に留まる。世界の株式市場で金融引き締めによる景気減速懸念が一段と高まれば、日本株の底堅さがクローズアップされることもあり得よう。

　主な運用会社について、国内株式型アクティブファンドの運用力を確認した。国内株式に投資するアクティブファンド（通貨選択型除く）を対象として、運用会社別に、２０２２年５月末時点と５年前の２０１７年５月末時点のモーニングスターレーティングの平均値（残高加重ベース）を算出し、いずれの月も対象ファンドが５本以上である運用会社の中から、２０２２年５月末時点の平均値の上位５社を確認した。なお、レーティング付与対象ファンドには確定拠出年金専用、ファンドラップ専用、ＥＴＦも含まれるが、一般の投資家が購入可能という観点から、いずれも除外して算出した。

　モーニングスターレーティングは運用期間３年以上のファンドを対象に、リスク調整後リターンがその属するモーニングスターカテゴリー内でどの水準にあるのかを５段階で示したものだ。最上位の５ツ星は、運用効率がカテゴリー内で最も優れている水準にあることを示す。

　算出の結果、トップはアセットマネジメントＯｎｅとなった。２０２２年５月末時点の平均値は３．９０と５年前の３．３６から上昇した。けん引役は「企業価値成長小型株ファンド」（愛称：眼力）。同ファンドは、利益成長の見込みが高いと判断した国内小型株に投資する。銘柄選定に際しては、将来のＲＯＥの水準や改善の可能性、経営の健全性、株価水準などを踏まえる。レーティングは付与開始翌月の２０１９年３月から２０２２年５月まで３９カ月連続で５ツ星を獲得している。